參加除權息前你一定要懂的知識
股神巴菲特曾說:
「你不打算持有某支股票達十年，則十分鐘也不要持有。」
常忙於工作而無法花太多心力在投資股票上面嗎?
你發現自己做短線價差，好像賺不到什麼錢
也認為能與一家好公司共享利潤
每年領股息當這家公司股東，好像還不賴!
當你有這些想法出現時，表示你可能會是一個很好的價值型投資者。
提到價值投資一定跟每年公司所發的股利有很大的關係。
對投資人來說就是參加除權息領股利了
讓筆者帶大家一步一步的瞭解什麼是除權息
並且教各位如何挑選一家好公司股票
使你第一次參加除權息就上手!
到底什麼是除權、除息?
"除"是「分配」的意思，
除權是分配股票，除息是分配現金。
上一篇 什麼是配股配息 我們有提到
當我們買進股票成為這家公司的股東後，
公司將去年度所賺的盈餘回饋給股東。
我們拿到的股利就是我們身為股東的投資報酬。
參加除權息後，股價為什麼會蒸發?
一家公司的資源已經分配給股東了，
那他的價值當然會降低。
公司在除權、除息日當天，扣掉配發的現金或股票價值後的價格，
就叫作除權、息的參考價。至於參考價怎麼算呢?
例如:
鴻海(2317)公司現在股價為70元，現金股利1.5元，股票股利1元
a.單看除息的參考價為---$ 70-1.5=$ 68.5
b.單看除權參考價為---$ 70/(1+0.1)=$ 63.6
c.同時除權息之參考價---($ 70-1.5)/(1+0.1)=$ 62.3
注意除權息日期的兩大原因
1.除權息前融券必須強制回補，常發生除權息行情
台股每年基本上會有二次融券強制回補的日子，
一是股東會，另一個就是除權息。
這樣的規定，也讓台股常常發生除權息行情或稱做軋空行情。
(延伸閱讀：什麼是軋空行情)
為什麼融券回補日是主力的利器呢?
因為現在放空的人等於是未來的買盤，
若股票被拉抬上去後，等到融券強制回補日子一到，
這些放空的人，也被迫回補股票，造成股價進一步的推升。
透過 融券回補監控表
我們可以找出較可能發生軋空行情的個股，
在強制回補前買進，搶搭軋空行情!
2.股利與扣抵稅額的關係：所得稅率低者可退稅，所得稅率高者補繳稅
台灣實施兩稅合一制度，公司已經繳過稅了，
身為公司股東的我們，拿到的股利是可以用來抵稅的。
但可扣抵稅額必須大於自己所得稅額才能拿來抵稅。
從下圖可以找出自己所屬的課稅級距
102年度綜所稅稅率表
|
| 單位：元 |
| 級別 | 稅率 | 課稅級距 | 累進差額 |
| 1 | 5% | 500,000以下 | 0 |
| 2 | 12% | 500,001-1,130,000 | 35,000 |
| 3 | 20% | 1,130,001-2,260,000 | 125,400 |
| 4 | 30% | 2,260,001-4,230,000 | 351,400 |
| 5 | 40% | 4,230,001以上 | 774,400 |
大戶所得稅率高要補繳稅，因此會在除權息前拋售股票等之後再買回
小郭今天有十張 鴻海(2317) 股票，打算參加除權息。
他適用的邊際稅率為20%，鴻海(2317) 的稅額扣抵比率是13.43%。
透過軟體我們可以找到相關的扣抵稅額資料
資料來源：稅額扣抵比率與殖利率選股
假設小郭只領現金股利$ 15000元 (1.5元*10張*1000股)
但是小郭的邊際稅率為20%，高於 鴻海(2317) 的扣抵稅額
等於小郭必須要補繳稅率中間的差距
15,000*(20-13.43)% =986元
因此每到了除權息旺季前，有些股市大戶由於稅負成本的考量
才不願意參加除權息，所以時常可以發現他們會趁高點時，
獲利了結出脫手中的持股。
投資人所得稅率低的人可以退稅，喜歡參與除權息
相反的，如果小郭的邊際稅率只有5%的話
低於 鴻海(2317)的扣抵稅額
等於小郭必須要退得稅率中間的差距
15,000*(13.43-5)% =1265元
因此投資人如果邊際稅率較低時，
可以考慮參與除權息，賺得額外的退稅。
參加除權息的股票，必須考量往後是否有會填權息
挑選獲利穩定，每年固定配股配息的公司
所謂填權、息就是價格回到還沒除權息前的股價。
一家公司如果經營績效良好，產業前景佳，
股價仍然會持續上漲，使得價格回到除權息前的價位。
尤其公司前途一片看好時，除權息前，經常會有明顯拉抬的動作，
除權息後，因為股價相對便宜，或者大股東棄權賣出後回補動作，非常容易填權息。
參加除權息，藉著下面三個標準來選取好股票
1.配息穩健度高：
具有十年以上的現金股利資料，歷經幾次多空循環，方能看出公司獲利穩健度
2.具成長概念：
透過最近3年平均股利 > 最近10年平均股利，選出現金股利具成長性的股票
3.本益比篩選：
透過本益比篩選，讓您找出股價可能被低估的股票
我們可以藉由年年下蛋金雞母這個工具，便可輕鬆的篩選出我們自己想要的股票
資料來源：年年下蛋金雞母
投資股票就像我們日常生活買東西
第一我們不想買貴
第二東西不僅要物美價廉，而且還要買到會持續幫我們賺錢的好公司
如果只用短期來評斷的話是不準確的，
所以我們必須以長期的觀點來相互比對才比較有依據。
除權息聽起來有很多好處，
但其實領的都是自己的錢，
因為除權後，擁有的股數雖然增加，但相對地，股價也因此降低；
除息也是一樣，雖能領到現金紅利，但股價卻是降低同樣的幅度。
因此任何一檔股票，並不保證能100%填權息，
但是慎選穩健成長股票，有較大的機會可以享受除權息的好處噢