常常聽到有人在問：
到底哪支股票可以買？
或者問：
我的股票一直跌欸，該賣嗎？
買進或賣出
思考的最原始點就是：
這檔股票應該值多少錢？
你覺得這檔股票的價值
比現在的市價還高，就買進；
你覺得這檔股票的價值
比現在的市價還低，就賣出！
要怎麼知道股票的市價呢？
一定要學會 估價！
快來看看吧！
搞清股票價值
才能和股價相比 做買賣決策
價格就是指市場上賣多少錢
或稱為市價
由買賣雙方決定
價值代表能為我們創造的效益
取決於公司本身和我們的感受
有時候我們會說：
這個便當賣 100 塊有夠貴
我覺得它只值 80 塊。
那麼 100 塊就是便當的價格
我們覺得這便當價值 80 元。
便當的價格不是只由便當店決定
一直有人願意來買就會漲價
沒生意就會降價
價值則來自廚師的手藝和我們的感受。
再舉其他例子
一位男生和他的女朋友出去逛街
結果一走進商圈就是名牌包專賣店。
男生覺得名牌包長的不怎麼樣
價格竟然就要 5000 元。
但是名牌包讓女友開心的價值
絕對超過 5000 元很多很多
於是就很開心地掏了錢包買單。
買股票和買東西一樣
要先估價
買賣行為取決於預期
我們買東西的時候
心中都會先對這樣商品做評價
覺得太貴就不會買
覺得真是太划算了，就會買。
買股票也一樣
再舉中華電(2412) 的故事來說：
有人覺得電信費越砍越兇
一堆人有 wifi 就不想使用無線網路
所以股價只價值 50 塊。
預期他會跌，所以要先賣。
但也可能有人認為 4G LTE 前景可期
台灣每人平均有好幾台手機
股價應該價值 200 塊。
預期他會漲，所以要先買
使用前人研究的簡單模型
輕鬆算出股票價值
近幾年財務金融蓬勃發展
金融家們把證券、工程和數學結合
研究出簡易好懂得股票評價模型。
輕輕鬆鬆就能算出股票的參考價值！
股票價值就是
企業能為我們創造的效益
通常指獲利
雖然我們不是把整間公司買下來
而是買股票(當股東)
但是評價企業和評價股票是一樣的概念
評價股票的方法有很多種
包括帳面價值法、本益比
股價淨值比、現金股利折現法等．．．
沒有最正確的估價方式
每種估價方式
都要搭配自己的思維方式
以及對風險的承擔能力
買股票要賺錢
不外乎也是要找會賺錢的企業。
但是依照每個人的資金配置、所得高低
對風險的承擔能力不一樣。
也會產生不一樣的估價方式和買賣策略！
例如：退休後的族群不像剛出社會的年輕人
還能持續創造工資收入
比較無法承擔風險
所以高風險高報酬的小型股
對退休後的族群而言，價值較低；
能夠承受高風險的青壯年族群
則願意付出較高價格
購買高風險高報酬的小型股。
各種評價方式
都有優缺點及適用的地方
以上各種評價股票的方式
每一個方法都有他的優缺點
例如平均股利法
用來評價某些成長股就可能不適當
因為某些成長股在快速成長的階段
配發的股利可能不多
這樣以股利回推股價
會造成股價的低估
平均股利法最適用的就是像中華電信
這樣每年配發利息穩定的個股
這種個股也較符合巴菲特的價值投資中所謂的雪球股
而本益比法
是一種很簡便的評價法
很多人都會使用
但有些景氣循環股就不適用
因為景氣循環股在過熱之時
EPS 很高
有時反而本益比很低
以本益比法估價容易過度高估股價。
總之要去了解每一種估價模式的內在意義
才不致於誤判！