長期資金佔固定資產比率 衡量資金運用合不合適
我們不該拿現金卡借錢買房子 企業也一樣
用現金卡借的現金屬於短期資金，多是拿來應急，不該拖很久才還。
企業也一樣，不該拿短期資金來支應長期需求。
所以用長期資金佔固定資產比率，衡量企業有沒有拿信用卡買房子現象
長期資金一年內都不用還 固定資產一年內都賣不掉
看出這之間的關聯了嗎?
用長期資金來買固定資產才安全。
如果用短期資金來買固定資產，
債權人要求一年內要還，結果資產一年以上才能變現，不就還不出錢了?
長期資金包括長期負債、股東權益
資金來源可以大致分為三種：短期負債、長期負債、股東權益，
其中短期負債一年內就要還，長期負債一年以後才要還。
股東權益則是公司想要還的時候才會還。
所以長期負債和股東權益，合稱長期資金。
固定資產是可以拿來賺錢的工具 包括土地、不動產及設備
固定資產則是非流動資產裡的一個項目，
主要指可以拿來賺錢的生財工具。
長期資金佔固定資產比率>1
代表公司沒有拿信用卡買房子 相當安全
例如：阿翔建設公司的長期資金佔固定資產比率
就等於 長期資金2億元/固定資產5000萬＝4
長期資金足夠 支付所有的固定資產
長期資金佔固定資產比率<1
代表公司拿信用卡買房子 資金運用有危險
相反地，如果阿生建設公司的長期資金只有1000萬，固定資產也是5000萬
長期資金佔固定資產比率 就等於 1000萬/5000萬＝0.2
代表公司拿來買固定資產的錢從短期資金支付
可能會導致營運風險的產生
所以，公司應該要增加長期資金。
2個步驟 找出 以短支長的公司
1.長期資金佔固定資產比率<1
代表公司可能有類似拿信用卡買房子的現象
有部分固定資產無法用長期負債支應
2.毛利< (固定資產總額-長期資金)
毛利如果小於 固定資產總額和長期資金之間的缺口，
代表可能需要用短債來支應 固定資產。
用2014.10.21的資料 找出這34檔股票:(依照長期資金佔固定資產比率 由低到高排列)
股票名稱
(代號) |
10/21
收盤價 |
長期資金佔
固定資產比率 |
長期資金
(千)
|
固定資產
(千)
|
營業毛利
(千)
|
本益比
|
2.23
|
11%
|
16,254
|
148,444
|
-27830
| ||
2.17
|
30%
|
95,760
|
321,857
|
65337
| ||
4.26
|
39%
|
1,677,889
|
4,269,294
|
-147498
| ||
14.9
|
52%
|
1,936,278
|
3,748,188
|
-20413
| ||
4.25
|
52%
|
1,879,513
|
3,630,230
|
259785
| ||
9.88
|
56%
|
919,980
|
1,631,842
|
67094
|
2
| |
71.6
|
61%
|
9,420,606
|
15,529,849
|
4977796
|
12.8
| |
36.4
|
64%
|
383,808
|
597,261
|
45471
| ||
59
|
68%
|
33,096,358
|
48,633,769
|
7510036
|
7.8
| |
3.4
|
69%
|
30,586,752
|
44,371,806
|
-3242651
| ||
4
|
69%
|
672,824
|
968,683
|
-82754
| ||
16.6
|
70%
|
282,883
|
404,545
|
-50641
| ||
8.5
|
71%
|
1,002,354
|
1,415,096
|
53302
| ||
15.85
|
71%
|
2,606,193
|
3,660,468
|
355305
| ||
88.7
|
73%
|
8,713,016
|
11,896,326
|
2976879
|
16.5
| |
17.4
|
74%
|
336,966
|
458,330
|
10603
| ||
7.05
|
75%
|
2,124,683
|
2,847,630
|
15084
| ||
3.9
|
75%
|
1,394,208
|
1,853,267
|
236104
|
2.7
| |
40.5
|
76%
|
4,227,461
|
5,542,323
|
1244961
|
12.7
| |
5.74
|
76%
|
7,773,191
|
10,182,870
|
-399883
| ||
3.7
|
79%
|
1,402,100
|
1,776,897
|
-162203
| ||
1.45
|
80%
|
1,857,036
|
2,318,811
|
186984
| ||
20.9
|
84%
|
1,299,549
|
1,554,949
|
196604
|
25.2
| |
7.29
|
85%
|
18,009,327
|
21,296,912
|
1328579
|
45.6
| |
5.7
|
85%
|
662,881
|
779,102
|
-11531
| ||
6.8
|
86%
|
1,181,288
|
1,380,654
|
35388
| ||
40.15
|
86%
|
1,847,412
|
2,155,316
|
135725
|
29.1
| |
38.7
|
86%
|
5,245,019
|
6,066,626
|
73305
| ||
4.83
|
88%
|
397,411
|
452,232
|
-11807
| ||
8.34
|
90%
|
1,528,670
|
1,691,743
|
5285
| ||
18.9
|
94%
|
23,973,098
|
25,550,726
|
538904
|
27.4
| |
10
|
95%
|
2,851,109
|
3,014,296
|
96609
| ||
11.3
|
95%
|
2,039,264
|
2,154,739
|
113191
| ||
23.65
|
98%
|
2,343,875
|
2,385,146
|
5857
|
(資料來源:選股勝利組)
用財務比率衡量償債能力的缺失
這篇是償債能力分析的最後一章，
在償債能力分析中大多使用財務比率進行同業比較，或者前後期比較。
然而這會產生一些盲點。
1.不同企業規模不一樣，用比率比較有失公平
在經營上比較靈活。
但不同企業的規模不一樣，規模比較大的公司就算固定資產比率高，
擁有的現金總量可能遠比其他公司都還要高。
2.前後期比率不變 不代表風險不變
例如之前談到的營業現金流量對流動負債比，
如果一間公司經過一兩年後，這個比率維持一樣，
也有可能是營業現金流量和流動負債一起減少，
比率看起來一樣，但營業產生的現金流量也變少了！償債能力不一定提升。
3.財務比率容易操控
例如:
當流動比或速動比小於1時，只要讓負債和流動資產同額增加，流動比就會上升！
像是擴增更多的短期負債，取得更多的現金。
甚至增加長期負債，可以讓流動比和速動比都快速上升！
但這麼企業的償債能力並沒有提升。
用來分析償債能力而且常用的財務比率，就介紹到這邊。
由於使用財務比率會產生以上三點缺失，
所以使用比率分析前必須非常小心，以免見樹不見林哦！